ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา มีการคาดเดากันมากมายว่าเหตุใด Apple จึงก้าวเดินไปตามทาง ข้อมูลมักไม่มีหลักฐานหรือตรวจสอบได้ยาก อย่างไรก็ตาม พวกเขามีอิทธิพลอย่างมากต่อหุ้นของบริษัท ซึ่งลดลงเกือบ 4% ในช่วง 30 เดือนที่ผ่านมา
การเก็งกำไร
เราจะสาธิตสิ่งนี้ด้วยกรณีของการเก็งกำไรล่าสุดที่อ้างว่า: “คำสั่งซื้อที่แสดงกำลังลดลง = ความต้องการ iPhone 5 ลดลง” เดิมรายงานมาจากญี่ปุ่นและปรากฏก่อนวันคริสต์มาส ผู้เขียนเป็นนักวิเคราะห์ที่ไม่เกี่ยวข้องกับโทรศัพท์มือถือเลย ไม่ต้องพูดถึงไอโฟนเลย สาขาของเขาคือการผลิตส่วนประกอบ ข้อมูลดังกล่าวถูกยึดครองโดย Nikkei ในภายหลัง และจากนั้น Wall Street Journal (ต่อไปนี้จะเรียกว่า WSJ) สื่อต่างๆ ถือว่า Nikkei เป็นแหล่งข้อมูลที่น่าเชื่อถือ เช่นเดียวกับ WSJ แต่ไม่มีใครตรวจสอบข้อมูลได้
ปัญหาหลักคือการผลิตจอแสดงผลไม่ได้เชื่อมโยงโดยตรงกับการผลิตโทรศัพท์ สินค้าเหล่านี้ผลิตในจีน ไม่ใช่ญี่ปุ่น ตัวอย่างเช่น iPod touch ใช้จอแสดงผลเดียวกัน มันจะเชื่อมต่อในสภาพแวดล้อมการผลิตแบบทันเวลาพอดีเท่านั้น แต่โดยปกติแล้วจะไม่ได้ใช้บนโทรศัพท์
สาเหตุที่เป็นไปได้มากที่สุดที่ทำให้คำสั่งซื้อลดลงก็คือผลิตภัณฑ์ใหม่แต่ละชิ้นต้องใช้เวลาในการผลิตเต็มรูปแบบ พวกเขาเรียนรู้ที่จะจัดการกับส่วนประกอบ คุณภาพเพิ่มขึ้น และอัตราข้อผิดพลาดลดลง
ในช่วงเริ่มต้น จำนวนหน้าจอสูงสุดที่โรงงานสามารถจัดหาได้นั้นเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อตอบสนองความต้องการ ซึ่งสูงที่สุดในไตรมาสคริสต์มาส ในเวลาเดียวกัน พวกเขาต้องจัดการกับข้อผิดพลาดในการผลิต เนื่องจากเป็นผลิตภัณฑ์ใหม่และการผลิตจะมีประสิทธิภาพมากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ตามหลักเหตุผลแล้ว คำสั่งซื้อจะลดลงซึ่งเป็นกระบวนการมาตรฐานในการผลิตอะไรก็ได้ อย่างไรก็ตาม ไม่มีโรงงานใดที่มีข้อมูลเกี่ยวกับโรคฟันผุ ดังนั้นจึงไม่สามารถเปรียบเทียบข้อมูลได้
นักวิเคราะห์ที่ต้องการเผยแพร่ข้อกล่าวอ้างที่รุนแรงของเขาว่าความต้องการ iPhone ลดลงสิบเปอร์เซ็นต์ควรตรวจสอบและเชื่อมโยงข้อมูลทั้งหมดอย่างตรงไปตรงมา ไม่ทำการกล่าวอ้างจากแหล่งที่ไม่ระบุชื่อที่ไหนสักแห่งในญี่ปุ่น
ฉันไม่เห็นการลดลงอย่างรวดเร็วในตลาดมือถือ แม้แต่บริษัท RIM ที่ประสบปัญหาก็ยังค่อยๆ ลดลง ดังนั้น การลดลง 50% ตามที่แนะนำโดยการเก็งกำไรบางประการ จึงขัดแย้งกับประวัติศาสตร์และหลักการของการทำงานของตลาดในภาคส่วนที่กำหนด
ไม่เชื่อในเรื่องของ Apple
แต่การกล่าวอ้างที่รุนแรงเช่นนี้ก็มีผลกระทบร้ายแรงเช่นกัน Apple ได้ตัดมูลค่าออกไปประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์หลังจากการเก็งกำไรบนจอแสดงผล อย่างไรก็ตาม รายงานโดยตรงจากบริษัทส่วนใหญ่ระบุว่า Apple เข้าสู่ไตรมาสที่เป็นประวัติการณ์ ในทางตรงกันข้าม ตลาดหุ้นกำลังประสบหายนะ เห็นได้ชัดว่าตลาดมีความอ่อนไหวมาก เนื่องจากทัศนคติทั่วไปเริ่มมีชัยว่า Apple มีความเสี่ยง ข้อมูลที่คล้ายกันนี้เคยปรากฏมาก่อน แต่ไม่มีใครสนใจมัน
สาเหตุหนึ่งที่ทำให้เกิดความอ่อนไหวสูงคือโครงสร้างการเป็นเจ้าของหุ้นของ Apple ในบรรดาเจ้าของนั้นมีสถาบันหลายแห่งที่มีการรับรู้และเป้าหมายที่แตกต่างจากบุคคลทั่วไป หุ้นเทคโนโลยีโดยทั่วไปมีชื่อเสียงที่แย่มาก เมื่อมองย้อนกลับไปในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เรามีผู้แพ้ที่ใหญ่กว่ารายถัดไป: RIM, Nokia, Dell, HP และแม้แต่ Microsoft
สาธารณชนคิดว่าบริษัทเทคโนโลยีจะถึงจุดสูงสุดและมีแต่จะร่วงลงเท่านั้น ปัจจุบันอารมณ์ที่เป็นอยู่คือ Apple มาถึงจุดสูงสุดแล้ว บางสิ่งบางอย่างในแนวของ: "ฉันรู้สึกว่ามันจะไม่ดีขึ้นอีกต่อไป" ปัญหายังเกิดขึ้นกับทฤษฎีของการหยุดชะงัก เมื่อผู้ก่อกวนเปลี่ยนตลาด นำมาซึ่งการปฏิวัติ แต่ก็ไม่สามารถคาดหวังอะไรได้อีกจากสิ่งนี้ . แต่ก็มีตัวขัดขวางอนุกรมเช่นกัน เช่น IBM ในปี 50 และ 60 ต่อมาคือ Sony บริษัทเหล่านี้กลายเป็นสัญลักษณ์ กำหนดยุคสมัย และขับเคลื่อนเศรษฐกิจ เห็นได้ชัดว่าตลาดมีช่วงเวลาที่ยากลำบากในการจำแนก Apple เป็นหนึ่งในสองประเภทนี้ ไม่ว่าจะเป็นเพียงการตีในระยะสั้นหรือบริษัทที่สามารถเปลี่ยนตลาดซ้ำแล้วซ้ำเล่าและด้วยเหตุนี้จึงเป็นการกำหนดยุคสมัย อย่างน้อยก็ในด้านเทคโนโลยี
ต่อไปนี้เป็นคำเตือนของนักลงทุนในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี เมื่อพิจารณาจากอดีตแล้ว พวกเขาไม่เชื่อว่าเรื่องราวของ Apple จะยั่งยืน สิ่งนี้ทำให้บริษัทอยู่ภายใต้การตรวจสอบอย่างละเอียด และรายงานใดๆ แม้ว่าจะไม่มีมูลความจริง แต่ก็สามารถก่อให้เกิดปฏิกิริยาที่รุนแรงได้
ความจริง
อย่างไรก็ตาม Apple มีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จในไตรมาสนี้ จะเติบโตเร็วกว่าบริษัทใดๆ ในอุตสาหกรรม เร็วกว่า Google หรือ Amazon ในขณะเดียวกันก็คาดว่าจะมีผลกำไรเป็นประวัติการณ์ จากการเปรียบเทียบ ประมาณการเชิงอนุรักษ์สำหรับยอดขาย iPhone อยู่ที่ 48-54 ล้านเครื่อง เพิ่มขึ้นประมาณ 35% จากปี 2011 และคาดว่า iPad จะเติบโตจาก 15,4 ล้านเครื่องเป็น 24 ล้านเครื่องในปีที่แล้ว ถึงกระนั้นหุ้นก็ลดลงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา
ผลลัพธ์สุดท้ายของไตรมาสที่สี่จะประกาศในวันนี้ พวกเขาจะไม่เพียงแสดงยอดขายอุปกรณ์ให้เราเห็นเท่านั้น แต่ยังเปิดเผยข้อมูลที่สามารถยืนยันวงจรนวัตกรรมที่เร่งตัวและการคาดเดาอื่น ๆ
หากผมสั่งของจากโรงงานผมไม่สนว่าของจะเสียกี่ % เพราะทางบริษัทสัญญาว่าจะจัดหาให้ตามจำนวนที่ตกลงกันไว้ ใครค้นพบชิ้นส่วนที่มีข้อบกพร่องก็ไม่เกี่ยวข้องเช่นกัน
ใช่ แต่หากมีจอแสดงผลที่ส่งมอบ 10 ล้านจอ ชำรุดต้องพึ่งสั่งครั้งหน้าสั่งล้าน+10 เพื่อปกปิดส่วนที่ชำรุดและเป็นล้าน และหากจำนวนเฉลี่ยของชิ้นที่ชำรุดลดลงจาก 10 ชิ้นเป็น 1 ชิ้นในเวลาต่อมา ฉันต้องลดคำสั่งซื้อลง 9 ชิ้น เพื่อกลับไปเป็นล้านชิ้นที่ฉันต้องการ นั่นเป็นแนวคิดคร่าวๆ ว่าเป็นอย่างไรกับคำสั่งซื้อที่ถูกยกเลิก
นี่มันไร้สาระ ถ้าฉันต้องการล้านจอ ฉันต้องการล้านจอ ไม่ตลกเลย อาจมีชิ้นส่วนเพิ่มเติมสองสามสิบหรือหลายร้อยชิ้น (เพื่อเป็นหลักประกัน) นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมในโรงงานจึงมี และในกรณีส่วนใหญ่ มีระบบควบคุมทางออกซึ่งคุณสามารถทิ้งขยะได้ทันที ฉันเข้าใจว่าคุณต้องทดสอบจอแสดงผลทุกๆ 30 หรือ 50 ชิ้น แต่ก็เป็นอีกเรื่องหนึ่งว่าจะจัดการกับมันอย่างไรและ % ของชิ้นส่วนที่ชำรุดที่ฉันได้รับหลังจากการตรวจสอบแล้ว
นั่นคือวิธีการทำงานโดยทั่วไป น่าเสียดายที่ Apple เป็นกรณีเฉพาะเล็กน้อย เพราะเขาไม่อยากสั่งไม่กี่ล้านจากการผลิตปกติ แต่เขาจำเป็นต้องเพิ่มการผลิตให้ได้มากที่สุดไม่ว่าจะราคาใดก็ตาม เพื่อตอบสนองความต้องการ เขาลงทุนหลายพันล้านเหรียญสหรัฐในโรงงานของ Sharp ดังกล่าว โดยทั่วไปจะลงทุนในโรงงานของซัพพลายเออร์เพื่อให้บรรลุการผลิตสูงสุดเท่าที่จะเป็นไปได้
ในความพยายามที่จะเพิ่มการผลิตให้สูงสุด ในตอนแรกจะมีผลิตภัณฑ์ที่มีข้อบกพร่องมากกว่าปกติ รวมถึงความสูญเสียอื่น ๆ จะถูกเพิ่มโดยตรงที่จุดรับโทรศัพท์
ความสัมพันธ์ระหว่าง Apple และซัพพลายเออร์ยังไม่ชัดเจนนัก เนื่องจากการลงทุนโดยตรงในโรงงานมีขนาดใหญ่มาก แต่นั่นจะนานกว่านั้น :)
ฉันรู้สึกว่า Apple ไม่ต้องการจอแสดงผลหนึ่งล้านจอ แต่มีอุปกรณ์หนึ่งล้านเครื่องในตลาดซึ่งอาจแบ่งพวกเขาออกจากกัน หากฉันต้องการขายพันม้วนและอบมันด้วย หนึ่งในสิบของพวกเขาจะต้องกลายเป็นของเสียด้วยเหตุผลบางอย่าง จากนั้นฉันก็จะได้ลูกค้าเพียง 900 และฉันสามารถแก้ตัวได้ตามต้องการ แต่ฉันก็ทำไม่ได้ เก็บเลขท้ายไว้ผมรับผิดชอบเอง
นี่มันไร้สาระจริงๆ เหมือนในบทความเลย ฉันไม่ได้ทำธุรกิจแบบนั้นจริงๆ บริษัทสั่งซื้อชิ้นฟังก์ชันขนาด 1 เมกะไบต์ และได้รับหมายเลขนี้จากซัพพลายเออร์ หากซัพพลายเออร์มีเปอร์เซ็นต์ของเสีย นั่นก็คือปัญหาของเขา เขาต้องผลิตเพิ่มเพื่อส่งมอบสิ่งที่สั่ง หากมีคนลดออร์เดอร์ลง นั่นเป็นเพราะพวกเขาไม่ต้องการชิ้นส่วน ทางลัดอาจนำไปสู่ข้อจำกัดในการขาย (ตาโต การขาย) หรือการเปลี่ยนแปลงซัพพลายเออร์ หรือการจัดเตรียมผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช้จอแสดงผล
อย่างที่ฉันเขียนไว้ด้านล่าง Apple ทำงานแตกต่างออกไป เขาจัดหาเงินทุนให้กับเครื่องจักรการผลิตด้วยตัวเองในโรงงานของซัพพลายเออร์ และเมื่อเขาเพิ่มการผลิตให้สูงสุดไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตาม ก็ไม่เหมือนกับการสั่งแก้ว 100 แผ่นจากโรงงานที่ทำรายได้หลายพันแผ่น
สงสัยจะไม่เข้าใจ เขาสั่งอะไหล่จากผู้ผลิต ใช่ไหม? ... หาก บริษัท บางส่วนเป็นของ Apple ชิ้นส่วนจะถูกสร้างขึ้นโดยไม่มีคำสั่งซื้อและเป็นไปตามโปรแกรมการผลิตเท่านั้น ... ในสื่อมีการเขียนเกี่ยวกับการลดคำสั่งซื้อทุกที่เช่น ความสัมพันธ์แบบคลาสสิกระหว่างลูกค้า (apple ) และผู้ผลิตชิ้นส่วน ถ้าเป็นการลดโปรแกรมการผลิต ผมก็ไม่เข้าใจฮิสทีเรียเลย
ฉันยังคิดว่า Apple อยู่ที่จุดสูงสุดแล้วและกำลังจะตกต่ำลง ปัญหาที่สำคัญที่สุดคือการละเลยผู้ใช้มืออาชีพ พวกเขายกเลิก Xserve โดยสิ้นเชิง Mac Pro ยังไม่ได้รับการอัปเดตตั้งแต่ปี 2010 ยกเว้นการเปลี่ยนแปลงโปรเซสเซอร์ iMac ปัจจุบันมีปัญหาเนื่องจากไม่สามารถผลิตได้ในปริมาณที่จำเป็น และในปัจจุบันแม้แต่รุ่น 21 นิ้วก็ใช้เวลา 2 ถึง 3 สัปดาห์ ฉันไม่เข้าใจว่าทำไมพวกเขาถึงไม่มีมาเธอร์บอร์ดใหม่สำหรับโปรเซสเซอร์ Ivy Bridge และพวกเขาอาจเปิดตัว iMac และ Mac Pro ใหม่ที่มีดีไซน์เดียวกันในช่วงฤดูร้อนปี 2012
อุปกรณ์ iOS เป็นเพียงของเล่น และยอดขายอาจเริ่มลดลงในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ฉันคิดว่าหลายคนซื้อมันด้วยความเฉื่อย การแข่งขันในสมาร์ทโฟนและแท็บเล็ตมีการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง
คุณพูดถูกที่การแข่งขันดีขึ้นมาก Apple จำเป็นต้องทำงานในปีนี้ ฉันคิดว่าปัญหาหลักตอนนี้อยู่ที่ฝั่ง iOS ซึ่งจำเป็นต้องมีการอัปเดต
ฉันไม่เคยตรวจสอบอุปกรณ์ระดับมืออาชีพของ Apple ที่นี่ เนื่องจากอุปกรณ์เหล่านี้คิดเป็น % เพียงเล็กน้อยของบริษัท บางทีนั่นอาจเป็นเหตุผลว่าทำไมพวกเขาถึงไอใส่พวกเขา มันเป็นความอัปยศอยู่แล้ว
ฉันใช้ iPad ไม่ใช่แค่เป็นของเล่นเท่านั้น ฉันถือว่าอุปกรณ์ที่ใช้ Android เป็นของเล่นที่คุณไว้ใจไม่ได้ กล่าวคือ ทำงานกับมันได้ ฉันไม่เห็นด้วยกับคุณและฉันคิดว่า "ของเล่น" เหล่านี้จะถูกใช้เป็นเครื่องมือในการทำงานมากขึ้นในอนาคต ไม่ว่าจะบนโต๊ะที่มีเส้นทแยงมุมใหญ่กว่าหรือในมือ
เพื่อนๆ ลองมาลองมุมมองที่แตกต่างออกไปดูบ้างดีกว่า นักลงทุนสายอนุรักษ์นิยม สถาบัน นักเก็งกำไรเคลื่อนไหวในตลาดหุ้น... สมมติว่า: นักเก็งกำไรที่ชาญฉลาดและมีประสบการณ์ขายหมดแล้ว กลุ่มอนุรักษ์นิยมที่มีเจตนาจ่ายเงินปันผลถือครองและไม่กลัว การเคลื่อนไหวที่คมชัดขึ้นหรือลง (ในปัจจุบัน พิสัย) เป็นด้านเทคนิค - การยึดสังหาริมทรัพย์อัตโนมัติ ฯลฯ ทุกคนตามลักษณะและความสามารถของตนเอง ฉันกำลังแนบแผนภูมิที่ใช้วาด Fibonacci (ที่นี่เราจะเห็นความลึกลับ 30% :-) และเส้นแนวโน้มสีแดงได้อย่างชัดเจน (ปี 2012 พุ่งขึ้นในแผนภูมิรายสัปดาห์) สรุป: 1. ในฐานะผู้ใช้ Apple ฉันสามารถไตร่ตรองถึงสิ่งนี้ได้ 2. ในฐานะเทรดเดอร์ ฉันถือว่าพฤติกรรมของ AAPL เป็นมาตรฐานโดยสมบูรณ์